全球貿(mào)易新態(tài)勢(shì)及主要影響因素

時(shí)間:2023-09-13 09:38:24來(lái)源:hydma 點(diǎn)擊:0

編譯作者：沈國(guó)兵，復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師

一、全球貿(mào)易新態(tài)勢(shì)

全球貿(mào)易增長(zhǎng)回升，但前景黯淡。貿(mào)易脫鉤（Trade Decoupling）：中美之間貿(mào)易相互依賴正在下降。2023年第一季度，主要經(jīng)濟(jì)體之間貿(mào)易增長(zhǎng)喜憂參半，中國(guó)和印度的出口增長(zhǎng)顯著。在全球友岸外包的趨勢(shì)下，中美之間的貿(mào)易相互依賴有所下降。服務(wù)貿(mào)易的增長(zhǎng)超過(guò)了貨物貿(mào)易的增長(zhǎng)。信息和通信技術(shù)相關(guān)產(chǎn)品的貿(mào)易繼續(xù)下降。預(yù)計(jì)2023年第二季度貿(mào)易增長(zhǎng)將減弱，下半年貿(mào)易增長(zhǎng)前景不利。

二、全球貿(mào)易趨勢(shì)及實(shí)時(shí)預(yù)測(cè)

2023年第一季度，商品和服務(wù)的貿(mào)易增長(zhǎng)均為正。在2022年下半年的低迷之后，貨物貿(mào)易在2023年第一季度有所反彈，比2022年第四季度增加了約1000億美元。全球服務(wù)貿(mào)易增長(zhǎng)也出現(xiàn)了反彈，2023年第一季度增長(zhǎng)約500億美元。聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議預(yù)測(cè)顯示，2023年第二季度全球貿(mào)易將疲軟，因?yàn)轭A(yù)計(jì)商品和服務(wù)貿(mào)易將保持在與2023年第一季度相似的水平。2023年上半年貿(mào)易額有所增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)率仍然很低。貿(mào)易額在2023年第一季度恢復(fù)了增長(zhǎng)，并已恢復(fù)到類似貿(mào)易價(jià)值的模式。與2023年第一季度相比，第二季度的貿(mào)易量預(yù)計(jì)將放緩。

三、全球貿(mào)易的主要影響因素

在連續(xù)兩個(gè)季度下降后，全球商品和服務(wù)貿(mào)易在2023年第一季度反彈，與2022年第四季度相比增長(zhǎng)了約2%。與2022年第四季度相比，受中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)復(fù)蘇以及道路車輛和藥品貿(mào)易增長(zhǎng)的推動(dòng)，2023年第一季度全球貨物貿(mào)易增長(zhǎng)了1.9%。能源價(jià)格的寬松導(dǎo)致全球貿(mào)易增長(zhǎng)放緩。全球服務(wù)貿(mào)易在2022年全年保持韌性，2023年第一季度增長(zhǎng)約2.8%。這一增長(zhǎng)部分反映了新冠肺炎大流行后旅游業(yè)和旅行的持續(xù)反彈。

目前對(duì)2023年第二季度的預(yù)測(cè)表明，全球貿(mào)易增長(zhǎng)將放緩。全球經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)最近被下調(diào)，持續(xù)的通貨膨脹和金融脆弱性等因素，加上烏克蘭持續(xù)的戰(zhàn)爭(zhēng)和地緣政治緊張局勢(shì)，對(duì)全球貿(mào)易構(gòu)成了挑戰(zhàn)。總體而言，2023年下半年的全球貿(mào)易前景是悲觀的，因?yàn)樨?fù)面因素主導(dǎo)了積極因素。

積極因素：（1）服務(wù)需求增加。全球商業(yè)服務(wù)預(yù)計(jì)將在2023年下半年繼續(xù)增長(zhǎng)，主要受信息和通信技術(shù)服務(wù)需求增加以及旅行和旅游業(yè)反彈的推動(dòng)。（2）支持綠色轉(zhuǎn)型的貿(mào)易增加。預(yù)期國(guó)際貿(mào)易模式將與向綠色全球經(jīng)濟(jì)的過(guò)渡更加緊密地聯(lián)系在一起。反映氣候承諾的貿(mào)易和工業(yè)政策必然會(huì)影響貿(mào)易流動(dòng)，特別是與商品和服務(wù)相關(guān)的節(jié)能產(chǎn)品和可再生能源生產(chǎn)（energy efficient products and renewable energy production）。（3）運(yùn)輸成本仍然較低。全球運(yùn)輸能力依然強(qiáng)勁。上海集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)已恢復(fù)到新冠疫情前的水平，預(yù)計(jì)在2023年全年將保持在較低水平。

負(fù)面因素：（1）地緣政治因素。烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)和地緣政治緊張局勢(shì)仍然是影響2023年國(guó)際貿(mào)易的最大因素。（2）全球經(jīng)濟(jì)疲軟。全球經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)正在下調(diào)，許多國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將保持低于歷史趨勢(shì)。（3）貿(mào)易限制措施可能增加。大型經(jīng)濟(jì)體持續(xù)的內(nèi)向政策可能導(dǎo)致貿(mào)易限制措施的增加，從而阻礙國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)。（4）工業(yè)產(chǎn)出放緩。2023年5月，中國(guó)和美國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)均有所下降，表明未來(lái)幾個(gè)季度工業(yè)生產(chǎn)將下降。2023年5月中國(guó)的出口也低于預(yù)期，表明全球商品需求疲軟。 （5）通貨膨脹、商品價(jià)格和利率上升。由于持續(xù)的通脹壓力，預(yù)計(jì)許多經(jīng)濟(jì)體將保持相對(duì)較高的利率。盡管大宗商品價(jià)格呈下降趨勢(shì)，但預(yù)計(jì)仍將高于疫情前的平均水平，尤其是能源、食品和金屬行業(yè)。（6）對(duì)債務(wù)可持續(xù)性的擔(dān)憂。目前創(chuàng)紀(jì)錄的全球債務(wù)水平，加上高利率，將繼續(xù)對(duì)許多國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況產(chǎn)生負(fù)面影響。有潛在脆弱性的經(jīng)濟(jì)體的借貸成本可能會(huì)進(jìn)一步上升。

四、主要經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易趨勢(shì)

第一，主要經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易趨勢(shì)喜憂參半。過(guò)去四個(gè)季度，主要經(jīng)濟(jì)體的商品貿(mào)易增長(zhǎng)喜憂參半。巴西、印度、美國(guó)和歐洲聯(lián)盟的進(jìn)出口均顯著增長(zhǎng)。而其他主要經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易增長(zhǎng)喜憂參半，往往為負(fù)，尤其是在出口方面。從季度來(lái)看，2023年第一季度主要經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易趨勢(shì)更加低迷，在許多情況下是負(fù)面的。一個(gè)明顯的例外是中國(guó)和印度的出口大幅增長(zhǎng)。

第二，主要經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易表現(xiàn)參差不齊。關(guān)于服務(wù)的數(shù)據(jù)只有一個(gè)季度的滯后時(shí)間。從新冠疫情中復(fù)蘇，過(guò)去4個(gè)季度，大多數(shù)主要經(jīng)濟(jì)體的服務(wù)貿(mào)易都有所上升。然而，2022年第四季度的季度增長(zhǎng)率表明，這些積極趨勢(shì)已轉(zhuǎn)為消極趨勢(shì)，服務(wù)貿(mào)易遠(yuǎn)低于2022年第三季度的水平。

五、2023年第一季度的區(qū)域貿(mào)易趨勢(shì)

第一，發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的總貿(mào)易模式相似。平均而言，發(fā)展中和發(fā)達(dá)國(guó)家最近的全球貿(mào)易趨勢(shì)相似。發(fā)展中國(guó)家的進(jìn)出口每年平均增長(zhǎng)6%。然而，當(dāng)東亞經(jīng)濟(jì)體被排除在外時(shí)，發(fā)展中國(guó)家的年貿(mào)易增長(zhǎng)率要顯著更高，約為14%。季度環(huán)比數(shù)據(jù)表明，貿(mào)易停滯在2023年第一季度普遍存在。

第二，北美、非洲和太平洋地區(qū)的貿(mào)易仍然是增長(zhǎng)的。除了俄羅斯聯(lián)邦和中亞經(jīng)濟(jì)體組成的區(qū)域外，所有地理區(qū)域的全球貿(mào)易每年都呈正增長(zhǎng)。然而，東亞地區(qū)的貿(mào)易增長(zhǎng)明顯低于平均水平。考慮到貿(mào)易逐季度增長(zhǎng)，除了太平洋地區(qū)、北美和非洲外，2023年第一季度大多數(shù)地區(qū)的貿(mào)易額都有所下降。然而，在2023年第一季度，這些地區(qū)的貿(mào)易增長(zhǎng)微乎其微。在區(qū)域內(nèi)貿(mào)易方面也觀察到類似的模式。值得注意的是，在2023年第一季度，非洲內(nèi)部的貿(mào)易增長(zhǎng)率為3%，跑贏了其他區(qū)域內(nèi)貿(mào)易。

六、全球貿(mào)易動(dòng)態(tài)與貿(mào)易依賴

第一，全球貿(mào)易友岸外包和日益集中于主要貿(mào)易伙伴。在2022年和2023年第一季度，國(guó)際貿(mào)易的地理鄰近度保持相對(duì)穩(wěn)定，這表明至少平均而言，缺乏顯著的近岸（nearshoring）或遠(yuǎn)岸外包（far-shoring）趨勢(shì)。然而，自2022年下半年以來(lái)，貿(mào)易的政治鄰近度顯著增加。這表明雙邊貿(mào)易流動(dòng)的方向正在重新調(diào)整，以優(yōu)先考慮具有相似政治價(jià)值觀的國(guó)家（友岸外包）。與此同時(shí)，貿(mào)易伙伴的多元化程度有所下降，這意味著全球貿(mào)易已更加集中在主要貿(mào)易關(guān)系之中。

第二，由于烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)、美中緊張局勢(shì)和英國(guó)脫歐，貿(mào)易依賴關(guān)系發(fā)生了變化。過(guò)去四個(gè)季度，烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)、美中貿(mào)易關(guān)系脫鉤以及英國(guó)脫歐的后果正在塑造關(guān)鍵的雙邊貿(mào)易趨勢(shì)方面發(fā)揮了重要的作用。這些因素體現(xiàn)在感興趣的經(jīng)濟(jì)體及其主要貿(mào)易伙伴之間雙邊貿(mào)易關(guān)系的變化之中。

七、2023年第一季度行業(yè)層面的全球貿(mào)易趨勢(shì)

2023年第一季度，運(yùn)輸和信息通信技術(shù)相關(guān)行業(yè)的貿(mào)易持續(xù)下降。過(guò)去四個(gè)季度的全球貿(mào)易趨勢(shì)受到幾個(gè)因素的影響，但主要受能源行業(yè)的影響，能源價(jià)格上漲導(dǎo)致貿(mào)易價(jià)值上升。其他貿(mào)易增長(zhǎng)的行業(yè)包括農(nóng)產(chǎn)品、服裝、化學(xué)品和道路車輛。相反，辦公和通信設(shè)備以及運(yùn)輸部門的貿(mào)易有所下降。按季度計(jì)算，能源行業(yè)的貿(mào)易價(jià)值出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，與2022年第四季度相比，2023年第一季度有所下降。在同一時(shí)期，辦公和通信設(shè)備貿(mào)易繼續(xù)呈下降趨勢(shì)，而金屬、化學(xué)品、礦產(chǎn)、制藥和汽車行業(yè)的貿(mào)易增加。

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